Diferença entre ''Novel'' e ''Romance''

Qual seria a diferença entre Novel e Romance?
Eu vi os dois sendo traduzidos como "Romance" mas tem alguma diferença entre os usos dessas palavras?
Qual é o termo mais usado para dizer Romance?

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novel
>> romance [literatura]

Ex.: I was reading a novel by Tolkien.
>> Estava lendo um romance de Tolkien.
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romance
>> romance [interesse amoroso; namoro]

Ex.: She's having a romance with Peter.
>> Ela está tendo um romance com Peter.

Note: In Literature and Arts, the word romance refers to a type of genre, which focuses on romantic love and drama. However, for critics of Literature, we have another aplication for that word. Romance also refers to the extravagant, heroic and most fanciful stories; novel is a more realistic portrait of society and narrates customs and everyday events, normally written in proses and which is typically published as a book.