Slight x Light: Qual a diferença?

Esta é uma pergunta de difícil resposta, pois há casos, mais casos, e exceções. De forma geral:

Light = Leve (em seus diversos sentidos)
Slight = Pequeno

Como regra genérica, use "light" como oposto de "heavy".

• Heavy traffic / Light traffic
• Heavy rain / Light rain
• Heavy footsteps / Light footsteps
• Heavy pressure / Light pressure
• Heavy work / Light work
• Heavy colors / Light colors
• Heavy taps at the window / Light taps at the window
• Heavy patting on the shoulder / Light patting on the shoulder
• Heavy exercise / Light exercise
• Heavy make-up / Light make-up

"Slight" tende a ser mais comum como sinônimo de "pequeno" ou "diminuto".

• A slight problem
• A slight misunderstanding
• A slight headache
• A slight odor
• A slight change
• A slight improvement
• A slight chance
• A slight hint (of an attribute)
• Without the slightest doubt
• I don't have the slightest idea

Note que, diferentemente de "light", "slight" é comumente usado com ideias negativas ("a slight problem", "a slight misunderstanding" etc.), ou foca na qualidade diminuta de algo. "Light", por outro lado, tende a quase sempre ter uma conotação positiva, focando no aspecto favorável ou discreto de algo. Naturalmente, "light" pode também significar "leve" em sentido literal e "claro" (oposto de "escuro").

Por fim, "slightly", um derivado de "slight", é um advérbio extremamente comum, com o qual você já deve ter familiaridade, significando "um pouco", "ligeiramente" etc.

• A slightly problematic issue.
• These shoes are slightly better than the ones you bought.
• This is a slightly different shade of green.
• The steak is slightly undercooked.

Espero ter ajudado.