Contração 's: Uso recomendado x Ambiguidade

Olá pessoal, estou com uma dúvida em relação ao apostrofo 's e as duas explicações que eu ouvi sobre foram diferentes, o que me deixou um pouco confuso.

Como sabemos, o uso de 's como posse, seria:
Jhonny's car is blue. (O carro do Jhonny é azul).

Também é dito que devemos evitar utilizar o apostrofo para relação de posse com It.
The end of the movie. (AND NOT The movie's end).

Quanto a contração do verbo is, eu poderia vir a utilizar em algo como:
I like summer because the weather's good. ([...] the weather is good).

Porém uma das explicações que eu ouvi (quanto a contração de is) seria que ela não pode ocorrer em todos os casos (apenas casos esporádicos).

Então, estou com duas dúvidas:

I) Casos esporádicos?

- "The door's yellow." (The door is yellow). Não estaria correto? Se sim, o uso da contração é possível sempre?

Ii) Ambiguidade

Life's Good.

A) "A vida é boa." (The life is good)
B) "O bom da vida". (como of).

Devemos deduzir pelo contexto?

Outro exemplo (mesmo sabendo que não é recomendado usar posse com It):

The sky's blue.
A) "O céu é azul." (The sky is blue).
B) "O azul do céu". (como of).

Agradeceria se alguém pudesse me esclarecer.
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